币圈崩盘！特朗普关税引爆币市血雨腥风，暴跌行情何时休？

摘要： A. 市場觀點一、宏觀流動性最近這波貨幣流動性改善，說白了，就是被特朗普那套關稅政策給鬧的。他那政策，左一榔頭右一棒子的，誰也搞不清楚到底要幹嘛，市場信心直接被錘爆。別...

A. 市場觀點

一、宏觀流動性

最近這波貨幣流動性改善，說白了，就是被特朗普那套關稅政策給鬧的。他那政策，左一榔頭右一棒子的，誰也搞不清楚到底要幹嘛，市場信心直接被錘爆。別看現在美股偶爾來個歷史性暴漲，這種情況在熊市裡頭見多了，就是曇花一現。美債和美元跟著一塊兒螺旋式下跌，加密市場也只能跟著美股屁股後面，一塊兒上躥下跳。要我說，這三個月估計都得被他折騰得夠嗆。

二、全市場行情

市值排名前300漲幅榜：

這周 BTC 算是超跌反彈了一波，但那些小幣，但凡有點風吹草動要下架的，直接就崩了。市場現在缺的就是個能讓人眼前一亮的主線熱點。

1. BERA：這 Defi 公鏈跌的，簡直沒眼看，直接破了長期震蕩支撐位。過去一周鏈上穩定幣就少了3億美元，這誰頂得住啊？
2. FARTCOIN: SOL 鏈上的 meme 幣，說實話，這種幣能漲這麼猛，也是沒誰了，純粹就是市場情緒炒起來的，風險極高。
3. BABY：BTC 生態質押龍頭，上所後市值回到最後一輪機構投資的8億美元。再質押賽道被證僞。

三、鏈上數據

BTC 市場現在的資本流入，基本可以說是停滯了。流動性收縮的速度也是快的嚇人，山寨幣市值從去年年底的1萬億美元，直接縮水到6000億美元。而且這次跌是普跌，哪個板塊都沒能倖免。

機構資金又開始小幅淨流出了，看來全球市場的恐慌情緒還是挺濃的。

穩定幣市值也在小幅下滑，投資者避險情緒那是非常明顯。

長期趨勢指標 MVRV-ZScore，這玩意兒就是拿市場總成本當依據，看看市場總體是賺錢還是虧錢。一般來說，指標大於6，那就是頂部區間；小於2，那就是底部區間。現在 MVRV 跌破了關鍵水平1，說明大部分持幣的人都在虧錢。當前指標是1.6，算起來也挺接近底部區間了。

四、期貨行情

期貨資金費率：這周費率 0.00%，偏低。一般來說，費率在0.05-0.1%之間，說明多頭槓杆加得猛，市場短期可能要到頂了；費率在-0.1-0%之間，說明空頭槓杆比較多，市場短期可能要到底了。

期貨持倉量：BTC 持倉量這周持續下降，看樣子主力是撤了。

期貨多空比：1.9，市場情緒貪婪。散戶嘛，情緒一般都是反向指標，0.7以下的時候比較恐懼，2.0以上的時候比較貪婪。不過現在多空比數據波動太大，參考價值大打折扣。

五、現貨行情

BTC 這周波動是真大，山寨幣又沒啥新故事可講。再加上美國關稅制度不明朗，全球金融市場壓力山大。這種熊市，誰也別想好過。